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Post by account_disabled on Jan 6, 2024 7:19:50 GMT
市场满怀期待地等待2022年3月16日第1,103号临时措施(MP)转化为法律,该临时措施也被称为证券化公司的法律框架,因为它旨在将管理证券化业务的所有规则整合为一个单一的法律。法律文件,目前在具体法律中很少有定义。在国会议员有效期的最后几天,第 15/2022 号转换法项目 (PLV) 已获得国会两院批准,并等待共和国总统的批准或否决,这应该在 3 日之前进行。八月。 众所周知,除了监管证券化公司和现已扩大的应收账款凭证(CR)市场外,国会议员还监管保险和再保险公司在资本市场上通过发行新的保险风险票据(LRS)——受保险挂钩证券(ILS)启发的固定收益证券,该证券在国际市场上拥有多年的交易历史,处于更先进的发展阶段。 就证券化业务而言,围绕MP转化为法律的预期与新的法律框架对于在应收账款市场上运营的代理人的潜在积极影响有关,其中我们可以强调(1)更大的法律安全性;(二)融资来源多元化;(3) 降低融资成本,特别是与银行市场的利率相比;(4) 减少借款公司的债务,借款公司将有新的选择,通过其活动产生的应收账款的最终转让(真正的出售)来筹集资金。 送交总统批准的 PLV 对 MP 1,103/2022 的原始文本进行 WhatsApp 号码数据 了显着改进。举例来说,我们确定了两项相关的市场主张,这些主张引起了国民议会的注意,并反映在 PLV 文本中,顺便说一句,这要归功于巴西金融和资本市场实体协会的宝贵贡献(安比玛): 从 PIS/Cofins 计算基础中扣除费用 与所谓的非典型证券化者(或公司信贷)相比,将房地产、农业企业和金融信贷证券化的公司具有相关的税收优势,因为只有前者拥有扣除的特权法律选择您的筹款费用来自 PIS/Pasep 和 Cofins 捐款的计算基础。 在此主题上,PLV 提议统一所有证券化公司的税收待遇,无论其证券化的信用权类型如何,特别是在 (1) 计算 PIS 和 Cofin 时的费用扣除方面,对1998年11月27日第9,718号法律第3条第8款的修改范围;(2) 根据第 9,718/98 号法律第 14 条第 7 款中引入的变更,强制计算实际利润。 这对于以非房地产、农业企业或金融以外的信贷为支持的应收账款凭证市场的发展来说是一个根本性的变化,如果没有这一变化,专注于涉及此类性质信贷业务的证券化公司将失去与其他工具,特别是投资工具相比的竞争力。信用权资金。 平等获取支持 CRI 发行的信用 现行规则(包括 MP n° 1,103 的文本)规定,证券化公司必须在发行之日之前完成信用的获取,并将其与应收账款证书的发行挂钩。事实证明,在实践中,这一规则阻碍了某些结构,特别是在分散信贷组合支持的业务中,因为基础信贷组合的收购过程必须在应收账款凭证分配的财务结算之前完成。
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